Hoja de Trabajo — Mercados de Predicción Fed 2025

H Hipótesis neutral reformulada

Hipótesis de trabajo (sin sesgo direccional)

"El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) reducirá el rango objetivo de los fondos federales en al menos dos reuniones distintas dentro del periodo comprendido entre la fecha de observación y el 31 de diciembre de 2025, según conste en la declaración oficial publicada por la Reserva Federal de EE.UU."

V Tabla de parámetros por venue

Venue	Mercado / Underlier	Tipo resolución	Regla de resolución	Liquidez estimada	Comisiones	Restricción ES	Estado
Polymarket	FED_CUTS_2025_2+	Binario (Sí/No)	Resolución Sí si el comunicado oficial de Fed registra ≥2 bajadas en 2025	Alta (~$2M+ open interest)	2% del volumen negociado	Zona gris (USDC en cadena)	Activo
Kalshi	FED-25-R2	Binario (Sí/No)	Resolución conforme a declaración FOMC publicada en federalreserve.gov	Media (~$500K)	1–2% + spread bid/ask	Bloqueado para no-US	No accesible desde ES
Metaculus	fed-rate-cuts-2025	Probabilístico (sin dinero real)	Comunidad resuelve según fuente oficial; puntos de reputación, no capital	N/A (sin liquidez monetaria)	Sin comisiones (sin dinero real)	Sin restricción	Activo (referencia)
PredictIt	FEDCUT25	Binario (Sí/No)	Resolución según acta FOMC; precio en $0–$1 por contrato	Media-baja (~$100K)	10% beneficio + 5% retiro	Solo residentes USA	No accesible desde ES

D Fuentes de datos observables

Fuente	Dato	Frecuencia
CME FedWatch Tool	Probabilidades implícitas de futuros FF	Tiempo real
federalreserve.gov	Comunicados FOMC oficiales	8 reuniones/año
FRED (St. Louis Fed)	Serie DFEDTARU (tasa efectiva)	Diario
Bloomberg Terminal	WIRP function (implied cuts)	Tiempo real

R Calendario de reuniones FOMC relevantes

Fecha (2025)	Reunión	Acción esperada
18 jun 2025	FOMC #4	Hold (-0 pb)
30 jul 2025	FOMC #5	Posible -25 pb
17 sep 2025	FOMC #6	Posible -25 pb
29 oct 2025	FOMC #7	Por confirmar
10 dic 2025	FOMC #8	Por confirmar

C Checklist de revisión antes de actuar

Verificar accesibilidad regulatoria desde España Confirmar con un profesional legal o fiscal si Polymarket (USDC on-chain) está legalmente accesible para residentes en España bajo MiCA/ESMA.
Revisar la regla de resolución exacta del mercado elegido Leer el contrato de Polymarket para "≥2 bajadas en 2025": ¿cuenta bajadas de 25 pb? ¿de 50 pb? ¿en la misma reunión?
Evaluar liquidez y spread en el momento de entrada Consultar el book de órdenes activo; la liquidez mostrada en esta hoja es estimada y puede variar significativamente.
Entender el mecanismo de custodia (smart contract / custodio centralizado) En Polymarket, los fondos se bloquean en smart contract on-chain. Verificar auditorías del contrato antes de depositar.
Confirmar fuente oficial de resolución y posibles disputas Revisar el historial de resoluciones de mercados similares en el venue elegido; algunos han generado disputas en edge cases.
Documentar la hipótesis propia y contrastarla con FedWatch Anotar la probabilidad implícita de CME FedWatch en el momento de planificación como referencia de contraste independiente.

? Preguntas abiertas a resolver antes de actuar

¿Kalshi tiene algún producto accesible para no-residentes en USA en 2025 tras sus acuerdos regulatorios con CFTC?

Kalshi obtuvo la designación CFTC pero su acceso internacional sigue restringido; verificar en su web en el momento de planificación.

¿Cómo tributa en España la ganancia de un mercado de predicción on-chain? ¿Como ganancia patrimonial en IRPF o como criptoactivo?

Impacto fiscal directo en el rendimiento neto efectivo. Consultar criterio actualizado de AEAT para 2025.

¿La definición de "bajada" en el mercado de Polymarket incluye recortes de emergencia entre reuniones programadas?

La Fed puede actuar fuera del calendario FOMC regular; la regla de resolución debe cubrir explícitamente este escenario.

¿Existe un mercado con resolución en escala (0/1/2/3+ bajadas) en lugar de binario que ofrezca mayor granularidad de exposición?

Un mercado escalar permite distinguir el escenario "exactamente 2 bajadas" del "más de 2", ajustando la hipótesis con más precisión.

¿Cuál es el riesgo de contraparte/smart contract en Polymarket en este momento y hay fondos de garantía ante fallos?

Riesgo de pérdida total no ligado al resultado del mercado sino a vulnerabilidades del protocolo on-chain.

→ Próximos pasos manuales de revisión

Consultar CME FedWatch Tool para probabilidad implícita actualizada

Obtener la probabilidad de ≥2 bajadas antes de finales de 2025 según futuros de fondos federales.

cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

Revisar los mercados activos en Polymarket relacionados con la Fed

Buscar contratos activos, leer sus reglas de resolución completas y anotar precio actual (bid/ask).

polymarket.com — búsqueda: "fed rate cut 2025"

Ejecutar prediction-market-risk-review antes de cualquier acción con capital

Revisar el perfil de riesgo completo (smart contract, liquidez, regulatorio, fiscal) antes de pasar a fases de ejecución.

skill: prediction-market-risk-review

Consultar asesor fiscal/legal sobre acceso desde España

Verificar la situación regulatoria actualizada para residentes en España participando en mercados de predicción on-chain.

AEAT + asesor especializado en criptoactivos

Próxima revisión de esta hoja: reunión FOMC del 30 jul 2025

Actualizar las probabilidades implícitas y el estado del mercado elegido tras conocer la decisión de julio.

Próxima actualización sugerida: 31 jul 2025

Aviso importante Esta es una hoja de trabajo de planificación manual, no asesoramiento de inversión ni consejo de trading. Las tablas y listas aquí contenidas son orientativas y pueden contener información desactualizada. Revisa las reglas de cada venue, consulta fuentes oficiales y toma cualquier decisión de trading de forma independiente y bajo tu propia responsabilidad. No se recomienda comprar ni vender ningún instrumento, ni se sugiere ningún tamaño de posición.